本文摘要：随着美联储要求通过印钞方式解决问题救市资金，美元未来大幅度升值沦为市场共识。不受此影响，近期金价大幅度上升，A股市场中的黄金股也受到资金冷玉女。分析人士认为，未来黄金很有可能保持高位波动，黄金股的投资机会或将之后突显。 金融危机愈演愈烈以来，黄金的挂钩功能渐渐被市场注目。

随着美联储要求通过印钞方式解决问题救市资金，美元未来大幅度升值沦为市场共识。不受此影响，近期金价大幅度上升，A股市场中的黄金股也受到资金冷玉女。分析人士认为，未来黄金很有可能保持高位波动，黄金股的投资机会或将之后突显。

　　金融危机愈演愈烈以来，黄金的挂钩功能渐渐被市场注目。2009年1月中旬以来，COMEX黄金价格波动上升，在2月20日曾刷新1004.90美元/盎司的新纪录，之后虽小幅消息传递，但仍然在900美元上方波动；3月19日不受美联储乘机出售国债影响，金价堪称大上涨7.84%。　　不受金价大幅度下跌性刺激，黄金股近期强势下跌。据Wind资讯统计资料，按照算术平均法，3月13日至3月23日，黄金板块下跌32.10%，位列申万三级行业指数涨幅榜榜首。

恒邦股份、中金黄金、辰州矿业、紫金矿业和山东黄金这五只成分股分别总计下跌37.10%、33.62%、32.57%、32.20%和25.01%。3月20日和3月23日中金黄金、紫金矿业和辰州矿业堪称倒数涨停。　　随着前期的持续大幅度下跌，不论是国际金价还是二级市场中的黄金股都开始波动消息传递。不过分析人士普遍认为，从中长期来看，不受美元走势、资金挂钩市场需求以及通胀预期下降的推展，国际黄金价格未来将会之后结实，这将承托黄金类股票持续走强。

　　美国央行和财政部的一系列救助政策实质上早已关掉了印钞机，未来货币供应量的减少是不争的事实，美元有可能将面对长年升值；而各国政府大量流动性的流经也使得通货膨胀风险再度浮现，促成挂钩资金涌进黄金市场。上述因素都将不利于黄金价格之后上升。　　国信证券认为，全球经济相当严重衰落的预期已沦为国际投资者的共识，黄金的挂钩功能将强势显出。

全球仅次于的黄金ETF——SPDR目前的黄金持有人量已低约1056.82吨，打破中国及日本国家储备的遗金量，同时乘势打破了瑞士国库1040吨的黄金储量。另外，随着石油价格经常出现声浪，金价和油价的比价回升至20以下，也不利于金价平稳在高位。　　瑞银证券通过计量模型刻画了未来金价路径，得出结论的结论是黄金的未来报酬有可能呈圆形正面不平面状态，可能会上涨至2500美元/盎司。分析师指出，在当前通缩/通胀前景显得越发极端的情况下，作为资产“储值器”的黄金的吸引力大大提高。

　　国泰君安分析师也认为，大部分商品价格相对于黄金的价格波动都是在一个比较稳定的区间里，没什么资源需要持续跑完输掉黄金。金价的稳定性可见一斑。　　只要黄金价格需要保持在高位波动，黄金类上市公司的业绩就未来将会持续增长，二级市场的投资机会也将之后突显。

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