本文摘要：安信证券公布报告认为，中国已倒数5个月经常出现钢净进口。根据海关统计数据，2009年7月份中国出口钢材181万吨，环比减少38万吨，增幅为26.57%；进口174万吨，环比减少11万吨，增幅为6.75%；进口钢坯57万吨，无出口钢坯。 7月份钢仍清净进口钢合乎分析师的预期。值得注意的是7月份钢材出口量较6月份有较大幅的快速增长，这与6月份再度下调了钢材出口退税亲率有关，短期内对钢铁产品的出口起着刺激作用，但是并会转变国际市场需求状况。

安信证券公布报告认为，中国已倒数5个月经常出现钢净进口。根据海关统计数据，2009年7月份中国出口钢材181万吨，环比减少38万吨，增幅为26.57%；进口174万吨，环比减少11万吨，增幅为6.75%；进口钢坯57万吨，无出口钢坯。　　7月份钢仍清净进口钢合乎分析师的预期。值得注意的是7月份钢材出口量较6月份有较大幅的快速增长，这与6月份再度下调了钢材出口退税亲率有关，短期内对钢铁产品的出口起着刺激作用，但是并会转变国际市场需求状况。

在国际市场需求仍然下滑的情况下，由出口退税下调带给的出口套利空间将通过国内钢材价格以及钢材海运费价格的变化很快被抹平。将近两月国际钢铁企业的生产能力利用率渐渐回落，这表明国际钢铁市场需求开始经常出现恶化迹象，这对中国钢铁出口的完全恢复是有协助的。

　钢产量倒数正处于高位以及倒数的净进口表明出有国内表观消费量的恶化。从同比情况来看，7月份钢产量的同比增量仍然主要由长材获取；从环比情况来看，7月份钢产量的环比增量主要来自于板材。但建筑用钢生产能力拷贝速度较慢仍然是目前市场所担忧的，分析师预计最晚于2009年年底就不会有一批新的长材生产线投产，下半年板材企业的盈利环比恶化将较为显著。

　　三季度以来大中型钢铁企业持续下调主要产品的出厂价格。由于大中型钢铁尤其是大型钢铁企业进口宽单协议矿的比重较小，炼铁成本比较瞄准，盈利能力对产品价格的敏感性比小钢铁企业更高，再加近期国内铁矿石价格的持续下跌，进口宽单协议矿新的取得成本优势，第三季度钢铁上市公司盈利能力的环比未来将会大幅度恶化。

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